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目前顯示的是 七月, 2015的文章

閱讀筆記:《V型復甦的經營》讀後感

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《V型復甦的經營:只用二年,徹底改造一家公司!》這本書從入手、到最近認真把它看完,都是一場場的「驚喜」。最初拿到這本書,其實是企研所班上在團購(好像是管康彥老師在推薦)、我跟著湊熱鬧去買的。

不過剛拿到書的時候只是隨手翻一番,就把他供奉在書架上的頂端(有一陣子還拿來墊高筆電用),然後這一整年的時間都沒有機會再把它好好看一看,一直到這幾天在整理書櫃、準備要把一些書拿去二手書店賣,想說「不看可惜」...然後才發現這本「不怎麼好讀」的書,有滿多值得參考的內容,可以跟大家分享。

《V型復甦的經營》是以日本知名企業「小松製作所」的子企業為藍本、所寫成的一本管理實務紀實小說,用說故事的方式去回顧檢討該企業面對經營不善、改革屢屢受阻時,是如何浴火重生的歷程,個人覺得整本書讀起來,很像 MBA 上課在教管理個案的過程。

商業分析師:紡織股王儒鴻(1476)還值得買進嗎?

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》投資決策摘要
中立。預估 2015 年 EPS 可達 $13~$15,未來 12 個月之價格區間為 $370~$430,15% 安全邊際價格為 $365。
*2015-07-28 評價日收盤價為 $426.5

續・華研音樂(8446.TW)的簡易經營分析

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差不多兩個月前,我曾經寫了一篇《仔細讀完華研音樂年報後,發現的驚人事實》,談華研音樂這間文創公司的商業模式與競爭優勢,過程中獲得一些很有價值的迴響。後來一直很想找時間好好看一下華研的財報,不過過去這兩個月我一直埋首於碩士論文而無法動筆...不過,在這個通過口試後的這幾天,我總算有時間把過去五年華研的財務資訊做一些整理,也成為今天這篇文章的素材,可以用一些量化的資料與兩個月前的那篇質化文章做一些應證。

商業分析師:以策略行銷觀點看 Vanguard Group(先鋒投資集團)

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有在碰基金投資的朋友大概都知道 Vanguard 這間「傳奇」的資產管理公司:創辦人 John Bogle 老先生是指數型基金的發明人、在他治理之下的 Vanguard 則靠著這些「追平大盤」的指數型基金產品,在過去四十年一一打敗其他主動投資的資產管理同業,一躍成為管理資產超過 3 兆美元、規模數一數二的公司。不過大概是 Vanguard 的產品讓金融業者賺不到錢吧,台灣沒有任何一間公司代理 Vanguard 的產品,想要投資還得自己去美國券商開戶。

商業短評:PCHome 的經濟利潤(EVA)簡易分析

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昨天碩士論文口試剛結束(總算正式成為政大企研所畢業生的一員),一時之間這個週末不知道要做些什麼,於是研究生中毒如我,竟然就這樣連上學校的 VPN、打開熟悉的 TEJ,開始抓一些資料......。好啦,其實是為了投資分析的需要,就抓了 PCHOME 的財報下來,然後順手建立了經濟利潤分析(Economic Profit)的 Excel 表格,弄了下面幾張圖表想跟大家分享分享。

簡單介紹一下經濟利潤好了:經濟利潤又稱為 EVA(Economic Value Added,經濟附加價值),相信有上過經濟學原理的朋友大概知道經濟利潤是什麼意思。和一般公司經營重視、報章雜誌上常看到的會計盈餘(Accounting Profit)不同,會計盈餘關心的是某段時間內,一個企業賺了多少錢,但是 EVA 除了考慮賺了多少錢之外,也進一步考慮投資人選擇該企業做投資標的的「機會成本」,也就是說不只要賺錢,企業應該要賺「夠多的錢」,才能對得起把錢拿出來、放棄其他機會的投資人。

Poor Capitalist 投資備忘錄:2014 年投資週年備忘錄